METRIKAT ON-CHIN PËR INVESTITORËT E KRIPTOVALUTAVE

Kuptimi i Metrikave On-Chain

Në botën e investimeve në kriptomonedha, metrikat on-chain ofrojnë një lente objektive dhe të verifikueshme përmes së cilës mund të vlerësohet performanca reale e një projekti blockchain. Ndërsa trendet e çmimeve dhe ndjenjat sociale shpesh dominojnë titujt kryesorë, metrikat on-chain i referohen pikave të të dhënave të nxjerra direkt nga një rrjet blockchain - si vëllimet e transaksioneve, aktiviteti i portofolit dhe sjellja e minatorëve.

Këto metrika janë kritike sepse ofrojnë njohuri të paçmueshme mbi përdorimin e rrjetit, rritjen, përvetësimin dhe shëndetin e përgjithshëm - faktorë që shpesh tregojnë më shumë vlerën afatgjatë sesa spekulimet e tregut ose rritjet e nxitura nga euforia.

Le të gërmojmë më thellë duke eksploruar disa nga treguesit më të rëndësishëm on-chain të përdorur nga investitorët me përvojë në kriptomonedha:

1. Adresat Aktive

Kjo metrikë gjurmon numrin e adresave unike të portofoleve që marrin pjesë në aktivitetin e rrjetit gjatë një afati kohor të përcaktuar. Një rritje e qëndrueshme e adresave aktive shpesh sinjalizon rritjen e angazhimit të përdoruesve, ndërsa një rënie e ndjeshme mund të sugjerojë ulje të interesit ose rritje të pasivitetit të mbajtësit. Kjo i ndihmon investitorët të dallojnë flluskat spekulative nga trendet e vërteta të adoptimit.

2. Vëllimi i transaksioneve

Vlera totale e aseteve të transferuara në një rrjet jep një pasqyrë se sa gjerësisht përdoret monedha ose tokeni. Vëllimet më të mëdha, veçanërisht ato që rriten me kalimin e kohës, shpesh mbështesin nocionin e dobisë së fortë të rrjetit. Është e rëndësishme të theksohet se kjo metrikë mund të matet në njësitë e monedhave vendase (p.sh., BTC) ose në USD për një kontekst më të gjerë.

3. Numri i transaksioneve

Ndonjëherë ndryshe nga vëllimi i transaksioneve, numri i transaksioneve mat numrin e papërpunuar të transaksioneve në zinxhir. Numrat e lartë, veçanërisht pa një rritje të njëkohshme të vëllimit, mund të zbulojnë përdorim në shkallë më të vogël, siç janë mikrotransaksionet ose aktiviteti nga një bazë e gjerë përdoruesish.

4. Sjellja e Minatorit dhe Validatorit

Meqenëse shumë kriptovaluta përdorin mekanizma konsensusi të decentralizuar, të dhënat mbi shpërblimet e minatorëve, normat e hash-it (për sistemet Proof-of-Work) ose numërimet e validatorëve (për protokollet Proof-of-Stake) ofrojnë një pasqyrë të sigurisë së rrjetit dhe qëndrueshmërisë operacionale. Një rënie në aktivitetin e minatorëve mund të sugjerojë rritje të kostove ose ulje të stimujve të fitimit.

5. Mosha e Monedhave dhe Valët HODL

Analistët në zinxhir shpesh studiojnë moshën e monedhave të mbajtura në portofolet për të vlerësuar modelet e mbajtjes. Për shembull, një rritje e monedhave të mbajtura gjatë (ndonjëherë të quajtura 'valë HODL') nënkupton besim në të ardhmen e një projekti, ndërsa lëvizja e shtuar e monedhave mund të sinjalizojë një fazë të shitjes ose fitimit të ardhshëm.

6. Flukset e Shkëmbimit

Gjurmimi i monedhave që lëvizin brenda dhe jashtë bursave të centralizuara tregon një histori të ndjenjës së investitorëve. Flukset hyrëse të mëdha në bursa kanë tendencë të paraprijnë shitjet, ndërsa daljet shpesh tregojnë ruajtje afatgjatë në portofolet private - një sinjal implicit optimist.

Në këtë mënyrë, metrikat në zinxhir ofrojnë një bazë të mbështetur në prova për të marrë vendime të informuara për investimet në kripto. Pavarësisht nëse lundroni në BTC, ETH ose altcoins, këto të dhëna veprojnë si një busull mes sinjaleve të paqëndrueshme të çmimeve.

Përdorimi i të Dhënave të Rrjetit për të Matur Vlerën e Drejtë

Ndërsa analiza tradicionale e kapitalit vlerëson bilancet dhe fitimet, natyra e decentralizuar dhe transparente e blockchain mundëson qasje unike në të dhënat në nivel rrjeti. Kjo mundësi u lejon investitorëve të kriptovalutave të kuptojnë vlerësimin nga parimet e para - bazuar jo në premtime ose reklamë, por në mënyrën se si përdoret një projekt në kohë reale.

Modelet e vlerësimit në zinxhir ndihmojnë në lidhjen e kapitalizimit të tregut të kriptovalutave me përdorimin, miratimin dhe shpejtësinë monetare të matshme.

Raporti i Vlerës së Rrjetit ndaj Transaksioneve (RVT)

Një nga mjetet më të njohura të vlerësimit në analizën në zinxhir është raporti RVT. Ai funksionon duke pjesëtuar kapitalizimin e tregut të rrjetit me vëllimin e tij ditor të transaksioneve. Kriptomonedhat me VNT të lartë mund të tregojnë mbivlerësim - ose dobi të reduktuar - ndërsa VNT e ulët sugjeron nënvlerësim në krahasim me aktivitetin në zinxhir.

Mendoni për VNT si të ngjashme me raportin çmim-fitim (P/E) të përdorur në tregjet e aksioneve. Një P/E e lartë mund të sinjalizojë optimizëm të investitorëve (ose një flluskë), ndërsa P/E e ulët nënkupton vlerë potenciale. E aplikuar në kripto, ndihmon në zhdukjen e zinxhirëve me kufizime të fryra, por pak përdorim real.

Kapitalizimi i Realizuar

Kjo metrikë rivlerëson çdo monedhë në qarkullim me çmimin e fundit që lëvizi në zinxhir, në vend të çmimit aktual të tregut. Rezultati është një pamje më e vërtetë e parave të investuara në rrjet. Krahasimi i kufirit të realizuar me kufirin e tregut mund të tregojë nëse monedha po tregtohet me një prim të lartë.

Raporti MVRV

Raporti i Vlerës së Tregut me Vlerën e Realizuar (MVRV) është një mjet për të gjetur nivelet më të larta dhe më të ulëta lokale. Historikisht, një MVRV e lartë (vlera e tregut shumë më e lartë se vlera e realizuar) sugjeron kushte të mbiblerjes, duke sinjalizuar përmbysje të mundshme. Një MVRV nën 1 shpesh korrespondon me mundësitë e akumulimit afatgjatë.

Stock-to-Flow (S2F)

Fillimisht i aplikuar për mallra si ari, modeli Stock-to-Flow vlerëson mungesën duke krahasuar furnizimin në qarkullim (stokun) me prodhimin vjetor (rrjedhën). Emetimi fiks i Bitcoin e bën atë të përshtatshëm për modelimin S2F, i cili, në të kaluarën, është përdorur për të projektuar trajektoret e çmimeve bazuar në shpërblimet në rënie të bllokut.

Shpejtësia e Tokenëve

Kriptomonedhat e përdorura për pagesa dhe transaksione mund të përfitojnë nga shpejtësia e lartë, ndërsa monedhat me vlerë të ruajtjes shpesh kanë shpejtësi më të ulët. Kjo ndihmon në dallimin e monedhave të shërbimeve (si monedhat e qëndrueshme ose tokenët e platformës) nga tokenët spekulativë ose të investimit. Ndjekja e shpeshtësisë së ndërrimit të duarve të një monedhe ofron një këndvështrim nëse ajo funksionon si para të vërteta apo si një aset i grumbulluar.

Në thelb, mjetet e vlerësimit në zinxhir sjellin llogaridhënie në tregjet e drejtuara nga perceptimi duke pohuar se çfarë po bëhet në të vërtetë me tokenët në fjalë. Përdorimi i këtyre modeleve me kujdes u lejon investitorëve të krahasojnë narrativat me të dhënat aktuale të blockchain-it.

Për më tepër, panelet dhe analizat gjithnjë e më të arritshme nga platforma si Glassnode, CryptoQuant dhe Santiment u japin investitorëve me pakicë të njëjtën dukshmëri në zinxhir, dikur të rezervuar për institucionet.

Qasja dhe Zbatimi i Analitikës On-Chain

Marrja e qasjes në të dhëna të besueshme në zinxhir është bërë dukshëm më e lehtë, falë përhapjes së platformave të analizës blockchain. Pavarësisht nëse jeni një pjesëmarrës i ri apo një menaxher me përvojë i fondeve kripto, platformat tani ofrojnë mjete për të aksesuar, interpretuar dhe vizualizuar metrikat e blockchain në një format intuitiv.

Platformat Popullore të Analitikës On-Chain

Disa platforma ofrojnë infrastrukturë të fuqishme për analizën e metrikës në zinxhir:

• Glassnode: Ofron një gamë të gjerë të dhënash specifike për Bitcoin dhe Ethereum, me panele shumë vizuale që përfshijnë numërimin e adresave aktive, raportet NVT, kapitalin e realizuar dhe modelet MVRV. Nivelet premium lejojnë pamje më të thella historike.
• CryptoQuant: I njohur për të dhënat e rrjedhës së këmbimit dhe analizat e sjelljes së minatorëve. Alarmet e saj në kohë reale mund t'i ndihmojnë tregtarët të parashikojnë paqëndrueshmërinë.
• IntoTheBlock: Përqendrohet në shpërndarjet e portofoleve, hyrjet/daljet dhe sinjalet e mbajtësve, siç janë koha mesatare e mbajtjes, treguesit e fitimit/humbjes dhe shpërndarjet e çmimeve të pikës së barazpeshës.
• Santiment: Ofron një pamje të shtresuar që kombinon të dhënat në zinxhir me ndjekjen e ndjenjës sociale dhe aktivitetit të zhvilluesve, duke ofruar një qasje tre-palëshe ndaj vlerësimit.
• Dune Analytics: Një platformë e drejtuar nga komuniteti që lejon pyetje SQL të personalizuara kundër grupeve të të dhënave të blockchain, veçanërisht e popullarizuar në mesin e investitorëve DeFi që synojnë të gjurmojnë metrika specifike të protokollit.

Si të Zbatoni Insights On-Chain

Pasi të jenë të pajisur me mjetet e duhura, investitorët mund të fillojnë të integrojnë njohuritë në zinxhir në rrjedhën e tyre të punës:

1. Vendosni Standarde për Metrikat Kryesore
Krahasoni të dhënat historike në zinxhir me nivelet aktuale. Standardet i japin kontekst numrave të papërpunuar - p.sh., a është vëllimi i transaksioneve në nivelin më të lartë njëvjeçar apo ka rënë ndjeshëm gjatë javës së fundit?

2. Konfirmoni ose kundërshtoni narrativat e tregut
Përdorni të dhëna për të testuar pretendimet popullore. Nëse një projekt pretendon adoptim masiv, shikoni rritjen aktive të adresës. Nëse një monedhë po 'grumbullohet', kontrolloni trendet e furnizimit të fjetur ose raportet HODL.

3. Monitoroni Balenat dhe Sjelljen Institucionale
Aktiviteti i madh i portofolit mund të sinjalizojë para të zgjuara. Disa platforma gjurmojnë transaksionet e balenave dhe flukset e portofolit në nivel institucional. Hyrjet ose daljet e papritura mund të shërbejnë si një sinjal i hershëm.

4. Shmangni blerjen në cikle reklamimi
Mbështetja vetëm në veprimin e çmimeve i lë investitorët të prekshëm ndaj manisë. Rritja kontrastuese e çmimeve me aktivitetin në rënie në zinxhir mund të zbulojë divergjencë midis reklamimit dhe përdorimit aktual.

5. Strategjia e Investimeve Afatgjata
Të dhënat në zinxhir janë më të fuqishme kur përdoren për analiza makro. Në vend që të ndjekin tregtime të shpejta, investitorët mund të analizojnë nëse një projekt ka baza përdoruesish në rritje, stimuj të shëndetshëm për minatorët ose decentralizim mbështetës - të gjithë tregues për qëndrueshmëri afatgjatë.

Sfidat dhe Kufizimet

Pavarësisht përfitimeve, të dhënat në zinxhir kanë kufizime:

• Disa aktivitete të rrjetit (p.sh., transaksionet jashtë zinxhirit në zgjidhjet Lightning ose Layer 2) mund të mos kapen.
• Lojtarët e mëdhenj mund të maskojnë aktivitetin duke përdorur portofole ose mikserë të shumtë.
• Interpretimi i metrikave pa kontekst mund të çojë në dezinformata - ajo që duket se është rritje e 'portofoleve aktive' mund të jetë thjesht përzierje e brendshme e shkëmbimit.

Kështu, të dhënat në zinxhir duhet të përdoren si një pjesë e një strategjie më të gjerë investimi, e plotësuar me përditësime nga zhvilluesit, trendet makroekonomike dhe zhvillimet rregullatore.

Në fund të fundit, duke integruar analizat në zinxhir, investitorët fuqizojnë veten me sinjale faktike në një det spekulimesh - duke promovuar më të zgjuara, vendime të mbështetura në të dhëna në peizazhin e trazuar të kriptosferës.