PËRMBLEDHJE E FTSE 100 DHE KRAHASIMI I TREGUT AMERIKAN

Çfarë është Indeksi FTSE 100?

FTSE 100, i referuar shpesh si "Footsie", është një indeks aksionesh referues që përfaqëson 100 kompanitë më të mëdha të listuara në Bursën e Londrës (LSE) sipas kapitalizimit të tregut. Indeksi u lançua më 3 janar 1984 dhe mirëmbahet nga FTSE Russell, një degë e Grupit të Bursës së Londrës.

FTSE 100 shërben si treguesi kryesor i shëndetit financiar dhe performancës së korporatave të mëdha të listuara në Mbretërinë e Bashkuar. Ndërsa kompanitë përbërëse janë të listuara në Mbretërinë e Bashkuar, shumë prej tyre operojnë globalisht dhe marrin shumicën e të ardhurave të tyre nga tregjet ndërkombëtare.

Komponentët kryesorë të FTSE 100

Përbërja e FTSE 100 rishikohet çdo tremujor - në mars, qershor, shtator dhe dhjetor - për të siguruar që pasqyron kompanitë më të mëdha aktuale të Mbretërisë së Bashkuar sipas kapitalizimit të tregut. Hyrja dhe dalja bazohen thjesht në vlerën e tregut, dhe procesi siguron që indeksi të mbetet një përfaqësim i 100 firmave kryesore në LSE.

FTSE 100 përfshin kompani në sektorë të ndryshëm, megjithëse është dukshëm i rëndësishëm në industri të caktuara. Sektorët kryesorë dhe shembujt e kompanive përfaqësuese përfshijnë:

• Energjia: BP, Shell
• Financiarët: HSBC, Barclays, Lloyds
• Mallrat e Konsumit: Unilever, Diageo
• Kujdesi Shëndetësor: AstraZeneca, GSK
• Miniera: Rio Tinto, Anglo American

Peshimi dhe Metodologjia e FTSE 100

FTSE 100 është një indeks i ponderuar sipas kapitalizimit, që do të thotë se kompanitë me kapitalizime më të mëdha tregu kanë një ndikim më të madh në lëvizjen e indeksit. Kapitalizimi i tregut llogaritet si çmimi i aksionit i shumëzuar me numrin e aksioneve në qarkullim. Për të parandaluar dominimin e një kompanie, rregullat e kufizimit mund të zbatohen në kushte të caktuara.

Valuta dhe Ekspozimi Global

Meqenëse shumë anëtarë të FTSE 100 fitojnë një pjesë të konsiderueshme të të ardhurave të tyre nga jashtë vendit, indeksi ndikohet ndjeshëm nga luhatjet në vlerën e paundit britanik. Një paund më i dobët shpesh çon në fitime në FTSE 100, pasi fitimet e huaja përkthehen në fitime më të larta nga sterlina për firmat shumëkombëshe.

Kush e ndjek FTSE 100?

FTSE 100 ndiqet gjerësisht nga investitorë institucionalë dhe individualë si një matës për performancën e aksioneve me kapitalizim të madh të listuara në Mbretërinë e Bashkuar. Një shumëllojshmëri produktesh investimi, duke përfshirë fondet e tregtuara në bursë (ETF) dhe fondet e indeksit, bazohen në FTSE 100, duke lejuar ekspozim pasiv ndaj tregut të Mbretërisë së Bashkuar.

FTSE 100 kundrejt Indekseve të Tjera FTSE

Ndërsa FTSE 100 tërheq vëmendjen më të madhe, ai është pjesë e një grupi më të gjerë indeksesh. Këto përfshijnë:

• FTSE 250: Kompanitë e Mbretërisë së Bashkuar me kapitalizim të mesëm
• FTSE 350: Kombinim i FTSE 100 dhe FTSE 250
• FTSE All-Share: Përfaqëson mbi 600 kompani të listuara në LSE

Së bashku, këto indekse ofrojnë një pamje më gjithëpërfshirëse të tregut më të gjerë të aksioneve në Mbretërinë e Bashkuar.

Si ndryshon FTSE 100 nga indekset amerikane?

Edhe pse FTSE 100 shpesh krahasohet me indekset kryesore amerikane si S&P 500 dhe Nasdaq Composite, disa dallime bëjnë që sjellja dhe performanca e tij të ndryshojnë me kalimin e kohës. Këto ndryshime lindin kryesisht nga ndryshimet në përbërjen e sektorit, ekspozimin ekonomik, efektet e monedhës dhe ndjesinë e tregut.

Përbërja e Sektorit

Përbërja sektoriale është një arsye themelore pse FTSE 100 sillet ndryshe nga homologët e tij amerikanë. FTSE 100 është shumë i orientuar drejt sektorëve të "ekonomisë së vjetër", duke përfshirë:

• Energjinë
• Miniera dhe Mallra
• Shërbimet Bankare dhe Financiare
• Mallra Bazë të Konsumatorit

Në të kundërt, indekset amerikane - veçanërisht Nasdaq - dominohen nga kompani teknologjike si Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon dhe Meta.

Si rezultat, FTSE 100 mund të ketë performancë më të ulët gjatë tregjeve në rritje të nxitura nga teknologjia dhe të ketë performancë më të lartë gjatë periudhave kur mallrat, energjia ose aksionet me vlerë udhëheqin.

Ekspozimi Global i të Ardhurave

Shtatëdhjetë përqind ose më shumë e të ardhurave të kompanive FTSE 100 shpesh vijnë nga burime jo-Mbretëria e Bashkuar. Kjo është dukshëm e ndryshme nga S&P 500, i cili nxjerr afërsisht 60% të të ardhurave nga tregu vendas i SHBA-së. Kjo gjurmë globale e të ardhurave e bën FTSE 100 jashtëzakonisht të ndjeshëm ndaj kërkesës ndërkombëtare, dinamikës tregtare dhe lëvizjeve të monedhës.

Ndjeshmëria ndaj monedhës

Luhatja e monedhës është një faktor tjetër diferencial. Meqenëse shumë firma të FTSE 100 raportojnë fitime në monedha të huaja, por tregtojnë në GBP, lëvizjet e këmbimit valutor kanë një ndikim të theksuar. Për shembull, një paund në zhvlerësim shpesh rrit performancën e FTSE 100, ndërsa mund të ketë një efekt më të zbutur ose të kundërt në S&P 500.

Dallimet e Vlerësimit

Historikisht, FTSE 100 është tregtuar me raporte më të ulëta çmim-fitim (P/E) krahasuar me indekset amerikane, duke e bërë atë disi një lojë me vlerë. Ky zbritje vlerësimi mund të tërheqë investitorë të fokusuar në vlerë dhe pasqyron ndryshimet strukturore në pritjet e rritjes midis aksioneve të Mbretërisë së Bashkuar dhe SHBA-së.

Rendimentet e Dividendëve

FTSE 100 në përgjithësi ofron rendimente më të larta të dividendëve krahasuar me indekset e SHBA-së. Firmat e Mbretërisë së Bashkuar, veçanërisht në energji, miniera dhe financa, kanë tendencë të shpërndajnë një pjesë më të lartë të fitimeve tek aksionarët. Kjo e bën FTSE 100 një opsion tërheqës për investitorët e orientuar drejt të ardhurave.

Politika Monetare dhe Normat e Interesit

Indeksi ndikohet gjithashtu nga politika monetare e Bankës së Anglisë, parashikimet e inflacionit dhe vendimet e normës së interesit. Këto mund të ndryshojnë ndjeshëm nga qëndrimet e Rezervës Federale të SHBA-së, duke ndikuar në performancën e tregut të aksioneve në drejtime të ndryshme.

Baza dhe Ndjenja e Investitorëve

Dallimet kulturore dhe të sjelljes midis investitorëve në Mbretërinë e Bashkuar dhe SHBA gjithashtu luajnë një rol. Tregjet e Mbretërisë së Bashkuar kanë tendencë të tërheqin ndarje më konservatore të kapitalit dhe kanë një kulturë të gjatë të investimit në të ardhura. Tregjet amerikane, në të kundërt, zakonisht drejtohen më shumë nga narrativat e rritjes dhe strategjitë e investimit të bazuara në momentum.

Pse lëviz ndryshe FTSE 100?

Divergjenca në sjellje midis FTSE 100 dhe ekuivalentëve të SHBA-së nuk është aksidentale. Ajo formohet nga faktorë historikë, strukturorë dhe makroekonomikë që qeverisin pritjet e investitorëve, performancën sektoriale dhe vlerësimet e tregut.

Ekspozimi ndaj Sektorëve Mbrojtës

Përqendrimi i madh i FTSE 100 në sektorët mbrojtës - siç janë mallrat bazë të konsumit, shërbimet, farmaceutikët dhe prodhuesit e mallrave - do të thotë se është më pak i ndjeshëm ndaj ciklit ekonomik dhe ka më shumë gjasa të qëndrojë gjatë rënieve. Indekset e SHBA-së, me orientimin e tyre drejt teknologjisë dhe rritjes, mund të rriten më shpejt gjatë rimëkëmbjeve, por pësojnë rënie më të thella gjatë korrigjimeve.

Brexit dhe Sfidat e Brendshme

Rreziqet politike dhe ekonomike specifike për Mbretërinë e Bashkuar, veçanërisht pas Brexit, kanë sjellë një shtresë pasigurie që ndikon në vlerësimet dhe besimin e investitorëve. Këta faktorë mund të shtypin performancën e firmave të listuara në Mbretërinë e Bashkuar dhe të ndryshojnë perceptimet e rrezikut edhe kur tregjet globale janë optimiste.

Inflacioni dhe Ndjeshmëria ndaj Mallrave

FTSE 100 shpesh përfiton gjatë periudhave inflacioniste ose lulëzimit të mallrave. Duke pasur parasysh mbështetjen e tij në energji, miniera dhe materiale bazë, çmimet e larta të mallrave kanë tendencë të rrisin parashikimet e fitimeve për shumë përbërës të indeksit. Në të kundërt, inflacioni i lartë mund të ndikojë negativisht në indekset amerikane të dominuara nga teknologjia duke rritur normat e skontimit për fitimet e ardhshme.

Ndjeshmëria ndaj Normës së Interesit

Sektorët që gjenerojnë të ardhura dominojnë FTSE 100, dhe kjo do të thotë që normat e interesit kanë një rol të rëndësishëm në përcaktimin e çmimeve të aksioneve. Rritja e normave të interesit zakonisht vepron si një pengesë për këto kompani duke rritur kostot e shërbimit të borxhit të tyre dhe duke ulur atraktivitetin e kthimeve të dividentëve në krahasim me rendimentet e obligacioneve.

Modelet e Performancës Afatgjatë

Gjatë dekadës së fundit, FTSE 100 ka performuar më dobët se indekset kryesore amerikane, kryesisht për shkak të mungesës së ekspozimit ndaj firmave të teknologjisë me rritje të lartë. Megjithatë, gjatë periudhave të pasigurisë makro globale ose inflacionit të lartë, indeksi mund të tejkalojë tregjet amerikane për shkak të animit të vlerës së tij dhe ekspozimit ndaj mallrave dhe shumëkombësheve.

Ndikimi Global kundrejt Fitimeve Vendase

Për shkak të bazës së tij të të ardhurave ndërkombëtare, FTSE 100 vepron si një indeks kuazi-global dhe jo si një pasqyrim i pastër i ekonomisë britanike. Ky dallim do të thotë që ngjarjet financiare globale - duke filluar nga krizat gjeopolitike deri te ndryshimet në tregtinë ndërkombëtare - mund ta nxisin indeksin në mënyra në dukje kundër intuitive në krahasim me titujt kryesorë ekonomikë vendas.

Perceptimet e Investitorëve dhe Trendet ESG

Perceptimet e qeverisjes korporative në Mbretërinë e Bashkuar, standardet ESG dhe narrativat e qëndrueshmërisë gjithashtu ndikojnë në pozicionimin e investitorëve. Shtytja e fundit drejt dekarbonizimit dhe inovacionit teknologjik ka bërë që investitorët globalë të favorizojnë në mënyrë disproporcionale indekset e rritjes amerikane dhe evropiane, duke lënë mënjanë aksionet e Mbretërisë së Bashkuar pavarësisht themeleve të tyre të forta.

Përfundim: Lundrimi në Nuancat e FTSE 100

Në fund të fundit, FTSE 100 është një indeks unik që pasqyron të kaluarën industriale të Mbretërisë së Bashkuar, lidhjet globale të biznesit dhe kontekstin aktual makroekonomik. Të kuptuarit pse dhe si ndryshon nga indekset e aksioneve amerikane mund t'u ofrojë investitorëve njohuri strategjike mbi diversifikimin global, menaxhimin e riskut dhe pritjet e kthimit.

Pavarësisht nëse përdoret si një komponent kryesor i aksioneve apo si një ndarje taktike, FTSE 100 mbetet një mjet kritik për këdo që lundron në tregjet ndërkombëtare të aksioneve.